미국 고배당주 - OXLC

이번에 알아볼 종목은 미국의 고배당주이며 월배당을 지급하는 OXLC(옥스포드 레인 캐피탈)입니다. 리츠 관련 대출 업무를 주로 하고 있으며 신용 등급이 비교적 낮은 기업들에 자금을 대출하여 높은 이자를 수익으로 하여 배당을 지급하고 있습니다.

 

OXLC의 소개

OXLC(Oxford Lane Capital)는 2010년 6월 상장되었으며 대출채권 담보부 증권(CLO)에 주로 투자하고 있는 월배당 CEF입니다. 대출채권 담보부 증권(CLO : Collateralized Loan Obligation)은 신용도가 낮은 기업들에 대한 은행의 대출채권을 묶어 이를 담보로 발행하는 채권의 일종을 말합니다. 신용등급이 BBB 이하인 중소기업들을 하나의 풀(Pool)로 묶어서 대출이 이루어지기 때문에 개별 기업의 대출보다 리스크를 줄일 수 있는 방법이라고 보시면 됩니다. OXLC는 이러한 담보부 증권(CLO) 상품 등에 투자하여 일반 은행 대출 이자 대비 높은 수익을 얻게 되고 이를 투자자에게 배당금으로 지급하게 됩니다. 하지만 신용등급이 낮은 회사들에 대한 대출의 경우 높은 이자에 반하는 신용 리스크가 항상 존재하며 이러한 리스크를 얼마나 최소화하느냐가 운용사의 책임이라고 할 수 있습니다.

시가총액은 7.98억 달러이며 현재 주가가 많이 하락하여 배당수익률은 17.63%까지 올라간 상태입니다.

 

 

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OXLC의 구성

OXLC의 투자 종목을 살펴보면 대부분 CLO에 투자하고 있어 처음 들어보는 이름들이 많이 보입니다. 이 부분은 이후에 조사해서 다시 알려 드릴 예정입니다. 

고배당 CEF인만큼 배당 지급 내역도 살펴봐야 하는데 2017년부터 현재까지 배당금이 삭감되는 불안한 모습을 보여주고 있습니다. 배당주의 경우 과거 배당이 지속적으로 지급이 되고 있는지 그리고 배당금이 성장하고 있는지를 통해 앞으로도 배당을 지속적으로 지급 가능한지에 대한 예측을 하게 되는데 이러한 불안정한 모습은 배당주로서의 매력을 떨어뜨리는 움직임입니다. 

 

 

 

OXLC의 수익률

OXLC의 최근 5년 주가 그래프를 보면 2020년 코로나 폭락에서 약 60% 하락을 하였으며 이후 서서히 우상향 하는 모습을 보여주고 있습니다. 다만 코로나 이전 고점에서 크게 상승은 하지 못한 점은 조금 아쉬운 부분이며 최근 인플레이션 증가 우려로 인한 금리 인상 및 러시아 & 우크라이나 전쟁 이슈로 인한 하락장에서의 방어력도 조금 부족해 보입니다. 최근의 리츠 전반에 걸쳐 하락세가 이어지고 있어서 투자를 고려하고 계신 분들께서는 주의를 하셔야 할 것 같습니다.

최근의 급격한 금리인상기에는 신용등급이 낮은 기업들의 부도나 채무 불이행 등의 리스크가 커지고 경제 위기가 닥칠 경우 큰 손실을 입을 수도 있습니다. 당분간 리츠의 약세가 지속될 것으로 보이며 금리 인상도 내년까지 이어질 전망이라 현재 주가가 많이 하락해 있고 그로 인해 배당수익률 자체도 많이 올라가 있는 상태라 매력적으로 보일 수도 있습니다. 매크로 상황과 이후 경제 지표들을 함께 고려하여 투자에 신중해야 할 것으로 생각됩니다.