미국 금리 인상 왜 하는 건가요?

최근 여러 뉴스나 검색 사이트에서 미국의 금리 인상 이슈는 빠지지 않고 언급을 하고 있습니다. 주식이나 기타 여러 자산에 투자를 하고 계신 투자자분들은 물론이고 경제에 크게 관심이 없는 사람들까지도 미국의 금리 인상에 대해 주목하고 있는 상황인데 도대체 왜 미국은 금리를 이렇게 인상을 하고 있고 저 멀리 미국에서의 금리 인상이 우리 생활에 어떤 영향을 주는지에 대해 알아보려고 합니다.

 

코로나19의 위력

2000년 닷컴 버블과 2008년 리먼 위기를 거쳐오면서 침체된 경제를 살리기 위해 저금리와 돈을 시중에 푸는 양적 완화의 기조가 그 이후로 계속 진행되어 왔습니다. 더불어 전 세계의 공장 역할을 하는 중국의 값싼 인건비를 무기로 한 저비용 효과로 인해 세계의 주식 시장은 유례없는 커다란 성장을 하게 됩니다. 부동산 및 주식을 비롯한 자산의 가격은 꾸준히 상승하였고 각국의 경제 규모도 점점 성장하고 선진국을 비롯한 신흥국들의 눈부신 성장도 눈에 띄는 현상 중 하나였습니다.

그러던 2020년 전 세계 경제를 한 순간에 뒤집어 놓는 커다란 변화가 생기게 되는데 바로 중국에서 시작된 코로나19 감염입니다. 엄청난 전염력과 치사율을 보였던 코로나19로 인해 작게는 각 국가 내의 경제 흐름이 둔해지거나 멈추는 일이 벌어졌고 이는 전 세계로 퍼져나가 경제 마비의 상태까지 빠지게 됩니다.

인구의 이동이 제한되고 경제 활동이 제약을 받게 되었으며 그로 인해 물류가 마비되고 공급망 자체가 붕괴되는 현상이 벌어지게 됩니다. 이에 미국을 비롯한 각 정부는 코로나로 인해 멈춘 경제 및 자국 국민의 민생 안정을 위해 직접 혹은 간접으로 엄청난 양의 돈을 풀기 시작합니다. 이제껏 겪어보지 못한 코로나의 충격은 단기간에 해결이 되지 않았고 2020년 초기 발생 이후 현재까지도 완전히 해결이 되지 못하고 있는 상태입니다. 국민들도 정부도 이 코로나가 언제까지 어느 정도의 파급력이 있을지 알 수가 없었고 한번 풀리기 시작한 돈은 그 이후로도 지속적으로 시장과 기업, 공공단체 등으로 무차별 살포가 되는데 그 양은 위 그래프를 보시면 체감하실 수 있을 겁니다. 2000년부터 2020년까지 약 20년 동안 풀렸던 시중 통화량이 단 2년 만에 한꺼번에 풀려버리게 된 것입니다.

 

 

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통화량과 물가의 관계

시장에 돈이 넘쳐나는 것과 물가는 무슨 상관이 있고 또 금리 인상은 어떤 효과가 있을까요?

우선 시장에 돈이 풍부하게 되면 돈에 대한 가치 자체가 떨어지게 됩니다. 돈의 가치가 떨어진다는 것은 그 돈으로 교환할 수 있는 물건의 가치는 반대로 상승한다는 것입니다. 이렇게 상승하게 된 물가는 점점 경제 활동에 어려움을 가져오게 되는데 개인의 경우 생활 필수품 및 주거비 등의 상승으로 인해 경제적 어려움을 겪게 되고 기업의 경우 원자재 및 비용의 증가로 수익 자체가 줄어들게 됩니다. 이는 상대적으로 고정 수입이 약한 취약 계층 및 현금 흐름이 원활하지 못한 기업들에게 더 치명적일 수밖에 없게 되어 경제 기반이 무너지는 결과를 가져오게 됩니다.

 

그럼 치솟는 물가는 어떻게 잡을 수 있을까요?

가장 간단하게 수요와 공급의 원칙으로 보면 수요를 줄이거나 공급을 늘리게 되면 가격을 낮출 수 있게 됩니다. 하지만 공급의 경우는 바로 효과가 나타나기가 어렵고 관련된 원인들이 다양하여 늘리기가 쉽지 않습니다. 따라서 각 국가의 정부와 중앙은행은 금리인상을 통한 수요 억제를 통한 방법으로 날뛰는 물가를 잡으려고 하게 됩니다. 

 

 

 

미국의 금리 인상

FED(미국 연준)가 금리 인상의 기준으로 보는 지표는 크게 2가지인데 미국 고용보고서와 소비자 물가지표(CPI)입니다. CPI를 낮추기 위해 금리 인상을 지속하게 될 것이고 그로 인해 개별 기업은 높아진 금리로 인한 비용 증가 및 마진 감소로 인해 고용을 줄이게 되며 그로 인해 증가되는 실업률을 보고 금리 인상 속도를 줄이거나 멈추는 기준으로 삼고 있습니다. 현재 미국의 실업률은 50년이래 최저 수준이고 비농업 부문 고용은 더욱 증가되어 노동시장이 매우 견고하다로 해석이 되고 있습니다. 고용시장이 안정된다는 것은 개인 수요가 줄어들지 않는다는 말이고 이는 FED(미국 연준)가 원하는 수요 감소에 악영향을 주므로 인플레이션을 잡기 위한 금리인상은 지속될 것입니다.

 

금리 인상과 자산의 관계

투자자의 입장에서 금리 인상은 자산의 하락을 가져오게 되는데 대출이자 급등에 따른 기업의 마진 감소와 수요 감소, 부동산 거래 급감으로 인한 가격 하락 등의 어려움이 예상됩니다. 부채가 많은 기업 뿐 아니라 건실한 기업 또한 실적에 문제가 생겨 모든 투자처들의 수익이 크게 떨어지고 있으나 한편으로는 좋은 주식과 자산을 저렴하게 구매할 수 있는 기회일 수도 있기 때문에 현금 확보 및 현금흐름이 막히지 않도록 준비해놓는 것이 매우 중요합니다.